第五百五十八章 銀行

　　米國中東部。

　　肯塔基州，格倫代爾鎮。

　　午后。

　　從紐約專(zhuān)程趕過(guò)來(lái)，對小鎮上的一間果葡糖漿生產(chǎn)廠(chǎng)商進(jìn)行了深度考察、調研的鮑勃·洛克菲勒，拎著(zhù)自己收獲滿(mǎn)滿(mǎn)的公文包，走出了小鎮上最好的餐廳，坐進(jìn)了轎車(chē)，準備趕往下一站！

　　肯塔基州北邊的印第安納州，特雷霍特。

　　。。。

　　在路上。

　　鮑勃一邊握著(zhù)方向盤(pán)，一邊思量著(zhù)近些天，從紐約出來(lái)后走訪(fǎng)的幾家果葡糖漿生產(chǎn)廠(chǎng)商的經(jīng)營(yíng)狀況。

　　果葡糖漿，這種并不算是新奇的東西，在生產(chǎn)工藝獲得大幅度升級之后，似乎真的如大衛所說(shuō)，是個(gè)能獲得巨大回報的好生意。

　　它不僅在甜度上與傳統蔗糖，在常溫下相差無(wú)幾，還能在低溫條件下甜度略有增加。。

　　并且，它還可以有效的避免水果罐頭中，果汁逆出水果之外，從而保持水果的風(fēng)味；它還具有良好的保溫性，可以使夾心食物或蛋糕類(lèi)的甜品維持更久的松軟度和口感。

　　所以，如果它能通過(guò)ＦＤＡ（食品藥品監督管理局）的安全審核，將徹底改變現有蔗糖產(chǎn)業(yè)鏈的壟斷局面。

　　不過(guò)！

　　沒(méi)錯！

　　鮑勃很快就又想到了自己在近幾天，一直都在疑惑和費解的問(wèn)題。

　　既然果葡糖漿的生產(chǎn)工業(yè)化生產(chǎn)技術(shù)，已經(jīng)完成了升級，產(chǎn)量、成本和質(zhì)量，都已經(jīng)全面超越了傳統的食品添加劑，蔗糖！

　　可國內的各大食品公司和飲料廠(chǎng)商們，卻似乎對它保持著(zhù)視而不見(jiàn)的態(tài)度？

　?。?p>　　感覺(jué)自己有些想不通的鮑勃，把駕駛的轎車(chē)緩緩駛近了印第安納州新奧爾巴尼。

　　當他在一座加油站，把車(chē)停好加油時(shí)，兩名穿著(zhù)十分“搶眼”的男青年，從加油站的商店里走出來(lái)。

　　鮑勃手里拎著(zhù)油槍?zhuān)抗庖恢彪S著(zhù)兩個(gè)男青年的身形移動(dòng)。

　　最后他直接關(guān)掉了油槍?zhuān)耘f感覺(jué)有些“不可思議”的望著(zhù)那輛載著(zhù)兩個(gè)男青年的轎車(chē)，消失在了遠處～

　　難道是自己看錯了嗎？？

　　“不！”

　　鮑勃用手拍了幾下額頭，確定了不是自己眼花、不是自己在做夢(mèng)之后。

　　他把油槍重新掛好，從兜里掏出了幾個(gè)硬幣，快速走到加油站的公用電話(huà)旁，拿起話(huà)筒撥打了出去。

　?。?p>　　紐約。

　　曼哈頓，４２街野火酒吧。

　　大衛站在吧臺邊，放下了電話(huà)，皺著(zhù)眉思索了一會(huì )兒，才緩步走回了靠墻邊的一張桌子旁坐下來(lái)，對老馬爾金和梅耶·蘭斯基說(shuō)道。

　　“抱歉！剛剛我們說(shuō)到哪里了？”

　　老馬爾金笑著(zhù)瞥了眼老友，答道：“銀行為什么會(huì )愿意購買(mǎi)國債、公司債或者ＭＢＳ等流動(dòng)資產(chǎn)（Liquid Asset），作為。?！?p>　　“哦～對！”

　　大衛端起了面前的杯子，重新在腦海里組織了一下相關(guān)的知識點(diǎn)，說(shuō)道。

　　“國內中小型銀行的主要業(yè)務(wù)，根據客戶(hù)的業(yè)務(wù)需求特征，大致可以被分為區域性、行業(yè)性和專(zhuān)屬性等幾個(gè)大分類(lèi)～”

　　“區域性，我們就略過(guò)了～每個(gè)地區都有各自的城市銀行?！?p>　　“行業(yè)性，是指那些專(zhuān)門(mén)為中低收入人群，做房屋抵押貸款的中小型銀行等等～”

　　“專(zhuān)屬性，一般都是指那些在某個(gè)特定區域內，為某個(gè)群體或行業(yè)服務(wù)的中小型銀行?！?p>　　“比如：加州那邊的硅谷，近幾年就成立了很多，專(zhuān)門(mén)為高科技公司提供融資、貸款和存款等金融服務(wù)的中小型銀行?！?p>　　大衛拿起了面前的可樂(lè )瓶，喝了一大口，繼續說(shuō)道。

　　“而我們所熟知的銀行，從盈利手段的方面來(lái)看，大致可以分為。?！?p>　　“銀行在投資方面能使用的資金，絕大部分都來(lái)自?xún)?hù)的存款，或者各個(gè)公司的銀行賬戶(hù)留存資金?！?p>　　“銀行本身的自有資金，并不會(huì )很多～”

　　“說(shuō)到底它就是一個(gè)金融體系里面，為客戶(hù)服務(wù)的中間服務(wù)商?！?p>　　“銀行作為與保險公司一樣，擁有龐大資金池的金融服務(wù)型機構，在投資方面肯定需要政府的監管?！?p>　　“它們從儲戶(hù)那里吸納了大量存款，就必須按照約定給付相應的利息?！?p>　　“銀行的存款數量越多，債務(wù)總額也就越多～”

　　“銀行必須在聯(lián)邦政府的監管范圍之內，找到更多的能盈利方式和手段。?！?p>　　“公司債券、國家債券和剛剛被市場(chǎng)認可的ＭＢＳ（房屋貸款抵押證券），就很自然的成為了銀行獲取低風(fēng)險收益的首選！”

　　“所以，在聯(lián)邦政府還沒(méi)有完全放開(kāi)對中小型商業(yè)銀行的。。管控枷鎖之前～”

　　“數量眾多＋規模普遍偏?。芰^弱＋抗風(fēng)險能力不強的中小型商業(yè)銀行，一直都是重大經(jīng)濟案件的頻發(fā)區～”

　　“如果它們不能主動(dòng)的提升放貸風(fēng)險管控能力，加強內部組織架構和人員管理，積極的拓展適應時(shí)代發(fā)展的新業(yè)務(wù)，為更好的滿(mǎn)足客戶(hù)需求改變自己。?！?p>　　“它們都將注定被時(shí)代淘汰！”

　　大衛的目光盯著(zhù)老馬爾金，很謹慎的給出了自己的建議～

　　“總體而言，中小型銀行的主業(yè)，還是存款和貸款業(yè)務(wù)＋適當的增加中間業(yè)務(wù)?！?p>　　“如果想增加更多的盈利業(yè)務(wù)，從目前國內的經(jīng)濟大環(huán)境發(fā)展來(lái)看，那些經(jīng)營(yíng)狀況良好、收益穩定的大公司，發(fā)行的中短期公司債，是很不錯的低風(fēng)險投資?！?p>　　“長(cháng)期國債和ＭＢＳ，暫時(shí)不要碰！”

　　“。。為什么？”

　　“你剛才不是還說(shuō)。?！?p>　　“是的！”

　　大衛雙手握拳，手肘支在了桌子上，緩緩點(diǎn)頭道：“就像我剛才說(shuō)的那樣，一家銀行的常規賺錢(qián)方式，用最簡(jiǎn)單的話(huà)來(lái)說(shuō)，就是投資和放貸?！?p>　　“放貸業(yè)務(wù)的具體情況和風(fēng)險，您一定會(huì )比我清楚～”

　　“銀行不會(huì )、也不可能把所有的錢(qián)都放貸出去，賺取高額的收益～”

　　“所以，投資低風(fēng)險＋低收益的債券，是目前國內所有銀行都會(huì )采用的平衡風(fēng)險與收益的投資策略～”

　　“但是！”

　　“不管是放貸還是投資債券，它們都會(huì )深受利率調整的影響?！?p>　　“利率（Interest Rate）是一個(gè)極為復雜的經(jīng)濟學(xué)重點(diǎn)研究對象?！?p>　　“利率的漲跌，籠統一些的講，會(huì )直接影響到通貨膨脹、匯率、債券、商品價(jià)格，甚至是房地產(chǎn)價(jià)格的走勢等等?！?p>　　“近一年多以來(lái)，米聯(lián)儲意圖通過(guò)不斷的加息來(lái)控制通脹，也就是在用利率來(lái)影響經(jīng)濟市場(chǎng)的未來(lái)走向，給予人們更多的信心。?！?p>　　“不過(guò)，從現在的狀況來(lái)看，一點(diǎn)點(diǎn)溫和的加息，并沒(méi)能遏制住通脹的不斷攀升，反而讓那些處于成長(cháng)期的企業(yè)和公司，因為貸款成本和發(fā)債成本的上升，面臨著(zhù)資金鏈斷裂的危險?！?p>　　大衛看了一眼喝光的可樂(lè )瓶，轉頭對吧臺旁的小個(gè)子扎克打了個(gè)響指，又要了一瓶可樂(lè )。

　　小個(gè)子扎克從老瑞德手里直接搶過(guò)了幾瓶可樂(lè )，手腳麻利的跑到了大衛身側，笑道。

　　“老板，你的可樂(lè )！”

　　“謝了，伙計！”

　　“呵呵～”

　　小個(gè)子扎克樂(lè )呵呵的點(diǎn)點(diǎn)頭，沒(méi)有過(guò)多的停留，直接轉身回到了吧臺旁。

　　正在努力消化“新知識”的老馬爾金，推開(kāi)了面前的酒杯，也伸手向大衛要了一瓶可樂(lè )，喝了一大口，長(cháng)長(cháng)的吐出了口氣，問(wèn)道。

　　“你剛才說(shuō)要買(mǎi)大公司的短期債？又是為什么？”

　　“唔！哦～”

　　大衛仰脖干掉了半瓶可樂(lè )之后，打了一個(gè)飽嗝，對老馬爾金笑道。

　　“很簡(jiǎn)單啊，就是因為米聯(lián)儲對利率的不斷調整！”

　　“。。你想說(shuō)的是什么意思？”

　　“額。?！?p>　　“我想想，應該怎么給你解釋呢？”

　　大衛瞥了一眼笑呵呵“看戲”的梅耶·蘭斯基，思考了片刻后，解釋道。

　　“我按照自己的思路，從頭幫您捋順一下重要的知識點(diǎn)吧?！?p>　　“剛剛我提到了一個(gè)詞兒，流動(dòng)資產(chǎn)（Liquid Asset）！”

　　“流動(dòng)資產(chǎn)，在３０年代的大蕭條時(shí)期以前，基本上就代表了短期國債，公司股票、債券和信貸業(yè)務(wù)等，流通性良好的資產(chǎn)?！?p>　　“可到了１９２９年，所有人都把錢(qián)投入了股市里面，形成了前所未有的股市泡沫時(shí)，這些流動(dòng)資產(chǎn)的風(fēng)險就隨著(zhù)泡沫的增大，越來(lái)越高！”

　　“最終～泡沫破滅，風(fēng)險爆發(fā)，銀行倒閉，儲戶(hù)的存款化作一團泡影。?！?p>　　“所以在１９３３年，米國政府成立了一個(gè)獨立的金融機構，總部設立在華盛頓的聯(lián)邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corporation），簡(jiǎn)稱(chēng)ＦＤＩＣ！”

　　“從１９３４年１月１日起，ＦＤＩＣ對聯(lián)邦儲備系統所有會(huì )員銀行，以及申請參加聯(lián)邦儲備保險并符合條件的州銀行，實(shí)行有法定限額的存款保險制度?！?p>　　“而該公司的資金，來(lái)自投保銀行每年按其存款總額1/3000繳付的保險費，以及政府債券投資所獲的利息，并有權在任何時(shí)候向財政部借入不超過(guò)30億米元的資金?！?p>　　“FDIC的主要責任，是為銀行和儲蓄機構的存款提供保險?！?p>　　“它作為一家獨立的保險機構，必須持續評估和有效管理經(jīng)濟、金融市場(chǎng)及銀行體系變化情況對存款保險基金充足性和波動(dòng)性造成的影響?！?p>　　“用最簡(jiǎn)單的話(huà)來(lái)說(shuō)，就是對銀行的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行監管，和保護普通大眾儲戶(hù)的合法權益?！?p>　　“所以，FDIC是那些由州特許經(jīng)營(yíng)又沒(méi)有加入聯(lián)邦儲備體系的銀行的主要監管者?！?p>　　“另外，FDIC的另一個(gè)重要任務(wù)，是保護已投保銀行和儲蓄機構的存款人?！?p>　　“它會(huì )為大多數賬戶(hù)，提供一定上限的存款保險～對于部分退休賬戶(hù)，這一上限還會(huì )根據情況有所提高?！?p>　　“并且，一旦在FDIC繳納了保費的銀行瀕臨破產(chǎn)倒閉，它成了接管人，負責處理倒閉銀行或儲蓄機構?！?p>　　“FDIC收集問(wèn)題機構的有關(guān)信息，評估不同的解決方案給保險基金帶來(lái)的潛在損失，評估潛在收購者的出價(jià)，將成本最低的解決方案提交給FDIC董事會(huì )并征得其同意?！?p>　　“它對處理倒閉銀行有幾種選擇～”

　　“最常用的是：將倒閉銀行的存款和貸款賣(mài)給另一家銀行或金融機構。?！?p>　　“倒閉銀行的客戶(hù)也自動(dòng)地成為另一家銀行或金融機構的客戶(hù)?！?p>　　“所以大多數的時(shí)候，從客戶(hù)的角度來(lái)看，這種轉換對其沒(méi)有太大影響?！?p>　　。。。

　　大衛停了一下，轉動(dòng)著(zhù)手里的可樂(lè )瓶，對老馬爾金問(wèn)道。

　　“您所說(shuō)的那一間，用一萬(wàn)米元買(mǎi)下的小型銀行，應該就是通過(guò)了FDIC接管、評估、核算等程序處理之后，轉賣(mài)出來(lái)的。?！?p>　　“明白了！”

　　老馬爾金伸手向兜里摸了下，摸空了。。

　　他身邊的梅耶·蘭斯基，笑著(zhù)給丟過(guò)去了一根香煙，對大衛道：“你繼續！”

　　“ＯＫ！”

　　大衛笑著(zhù)向后靠了靠，躲開(kāi)了迎面過(guò)來(lái)的煙霧，笑道。

　　“我喜歡在作出重大決定之前，先考慮最壞的結果，并做好充足的心理準備。?！?p>　　“所以，我對這間小銀行的糟糕狀況，已經(jīng)有了心理準備?！?p>　　“剛剛我已經(jīng)說(shuō)過(guò)了，我們投資銀行的錢(qián)，會(huì )被計算進(jìn)入銀行的資產(chǎn)列表中?！?p>　　“如果發(fā)生了超額的貸款違約，爆出死賬、呆賬；被惡意擠兌；或者投資出現重大失誤等狀況，導致資不抵債的情況發(fā)生，都會(huì )讓我們的銀行陷入破產(chǎn)危機?！?p>　　“我們拋開(kāi)貸款業(yè)務(wù)不談～”

　　“單說(shuō)因為銀行管理層的投資出現失誤，導致銀行虧錢(qián)了；或者被某些人在媒體上爆出負面新聞，引來(lái)了儲戶(hù)們瘋狂擠兌，讓銀行快速的破產(chǎn)倒閉。?！?p>　　“這種例子，在歷史上太多了！”

　　“所以，大多數中小型銀行，投資低風(fēng)險流動(dòng)資產(chǎn)的比例，都至少會(huì )控制在３５％－５０％左右，以防被擠兌?！?p>　　“而現如今流通資產(chǎn)里面，也只有債券，這一個(gè)選項。?！?p>　　“７４年芝加哥交易所推出的長(cháng)期國債期貨合約，標志著(zhù)期貨市場(chǎng)的一次革命！”

　　“但長(cháng)期國債與利率的負相關(guān)性，卻不被大眾們所熟知～”

　　“利率上漲，對于債券市場(chǎng)是巨大的利空信號！”

　　“華爾街上，那些專(zhuān)門(mén)在債券市場(chǎng)研究套利數學(xué)模型的家伙，對債券凸性?xún)r(jià)值與利率波動(dòng)的關(guān)系，債券凸性對利率曲線(xiàn)的影響，麥考樂(lè )久期與債券價(jià)格的關(guān)系，以及債券凸性與麥考樂(lè )久期之間的關(guān)系。?！?p>　　“額。?！?p>　　大衛看著(zhù)陷入了兩眼“迷?！睜顟B(tài)的老馬爾金和梅耶·蘭斯基，不禁笑著(zhù)撓撓頭。

　　“抱歉！”

　　“我剛才說(shuō)的凸性，是指債券收益率變化１％，所引起的久期的變化～”

　　“凸性，一般被用來(lái)衡量?jì)r(jià)格收益曲線(xiàn)的曲度?！?p>　　“而久期是指。?！?p>　　“停！”

　　“你說(shuō)點(diǎn)我們能聽(tīng)懂的人話(huà)！”老馬爾金一揮手，打斷了大衛的解釋。。

　　大衛語(yǔ)塞了幾秒，看著(zhù)兩個(gè)老頭的臉色慢慢變差，苦笑著(zhù)搖了搖頭道。

　　“好吧～”

　　“我盡量用最直白的話(huà)，解釋一下?！?p>　　“銀行為了保證自己不會(huì )出現擠兌的情況，就會(huì )從儲戶(hù)存入的存款中，分出一部分購買(mǎi)低風(fēng)險的流通資產(chǎn)，也就是買(mǎi)債券?！?p>　　“而債券的收益，是和利率呈負相關(guān)性的！”

　　“也就是說(shuō)，如果未來(lái)幾年米聯(lián)儲不斷的加息，銀行所持有的長(cháng)期國債或ＭＢＳ產(chǎn)品，不僅不能為銀行的投資帶來(lái)收益，反而還會(huì )年年虧錢(qián)！”

　　“所以，當銀行的自有資產(chǎn)和放貸盈利，不足以抵消掉債券虧損的資金時(shí)，如果沒(méi)有更多的儲戶(hù)資金流入，銀行的資金鏈就會(huì )出現斷裂的風(fēng)險，直至。。破產(chǎn)！”

　　“哦。。１”

　　大衛看到老馬爾金和梅耶·蘭斯基都點(diǎn)頭表示明白了，苦笑著(zhù)繼續說(shuō)道。

　　“我們從另一個(gè)角度來(lái)看～”

　　“能在自己手上掌控一間私有商業(yè)銀行，好處自然也有很多！”

　　“比如：自主經(jīng)營(yíng)權！”

　　“它能讓我們獲得一大筆最低成本的資金，來(lái)進(jìn)行靈活、高效的投資，為我們賺取更高的回報，擴大我們的個(gè)人財富，實(shí)現財富飛速增值。?！?p>　　“還有，如果我們能成功的經(jīng)營(yíng)好這間銀行，將會(huì )提高個(gè)人和銀行的影響力和公信力?！?p>　　“并且隨著(zhù)我們的成功，不斷擴展我們的人脈關(guān)系網(wǎng)和增加社會(huì )地位?！?p>　　“而它最后的一點(diǎn)好處，我想是你們最關(guān)心、最看重的一點(diǎn)?！?p>　　“它可以為我們提供一定的、保護財產(chǎn)隱私和安全的便利?！?p>　　大衛看著(zhù)坐在對面的兩個(gè)老頭，很滿(mǎn)意的點(diǎn)頭之后，嘆了口氣道。

　　“不過(guò)，我還是要提醒你們?！?p>　　“私有商業(yè)銀行，對經(jīng)營(yíng)管理者的專(zhuān)業(yè)性，和職業(yè)操守的要求極高！”

　　“如果不能及時(shí)有效的控制投資風(fēng)險，將會(huì )讓銀行面臨巨大的賬面虧損和信用危機?！?p>　　“雖然聯(lián)邦政府近幾年，正在逐步放松對商業(yè)銀行的投資監管力度。?！?p>　　“可在如今的大通脹時(shí)代，要是沒(méi)有可靠的低風(fēng)險＋高收益投資項目，銀行可能連給儲戶(hù)們的利息，都付不起。?！?p>　　“另外，你們有心。。真的想進(jìn)入銀行界，不妨先考慮一下如何盈利的問(wèn)題！”

　　大衛拿起了可樂(lè )瓶，把它全部干掉了之后，吐出一口氣道。

　　“銀行的放貸業(yè)務(wù)，我剛才一直都沒(méi)有說(shuō)?！?p>　　“我在華爾街開(kāi)的基金公司，就是要從銀行或投資者手里，拿到成本較低的資金，去市場(chǎng)里進(jìn)行投資～”

　　“所以在我看來(lái)，風(fēng)險＝收益！”

　　“如果你們接手了這間銀行，卻沒(méi)有很好的投資項目。。不妨把錢(qián)放在我這里吧～”

　　“利息方面，只要不是太離譜。?！?p>　　“我拿著(zhù)它們去投資！”

　　“你要貸款??？”

　　“不是貸款！”

　　“而是在保險公司里，給你們新拓展一個(gè)低風(fēng)險的私人訂制＋固定收益投資項目～”

　　“額。。還能這么操作嗎？”

　　“能啊～”

　　大衛對著(zhù)老馬爾金攤開(kāi)手苦笑道：“我們是一家人～”

　　“只要我能做的。。你想做的。?！?p>　　“無(wú)論它有多難，我都會(huì )想辦法讓它實(shí)現！”

　　老馬爾金舉起了面前的可樂(lè )瓶，笑著(zhù)調侃道：“然后，你就可以當甩手掌柜了！對吧？”

　　“。?！?p>　　“哈哈哈哈～”

　?。校樱?p>　　最近十天，刷遍了國內外財經(jīng)版新聞的硅谷銀行倒閉事件，簡(jiǎn)單說(shuō)：就是因為它在前幾年，米聯(lián)儲實(shí)行量化寬松時(shí)期，購買(mǎi)了超量的長(cháng)期國債和ＭＢＳ相關(guān)產(chǎn)品。

　　去年，米聯(lián)儲開(kāi)始不斷的加息，來(lái)控制通貨膨脹。

　　它卻幾乎沒(méi)有使用任何對沖的手段，來(lái)控制投資風(fēng)險～

　　所以才導致了它在去年賬面出現巨額投資虧損。。

　　之后，硅谷銀行的管理層在本月初，又不知是怎么想的。。

　　它直接自爆出了虧損狀況，并公開(kāi)的對外宣布增發(fā)股票和優(yōu)先股，意圖通過(guò)從市場(chǎng)上融資，來(lái)度過(guò)今年。。

　　呵呵～

　　硅谷的那些高科技公司管理者們，是出了名的高智商＋抱團。。

　　他們怎么可能會(huì )聽(tīng)硅谷銀行這種糊弄外行的鬼話(huà)？

　　兩天！

　　僅兩天，硅谷銀行就被擠兌狂潮淹沒(méi)，直接宣布了破產(chǎn)倒閉！

　　它在破產(chǎn)倒閉前的一系列愚蠢操作，肯定會(huì )被寫(xiě)進(jìn)教科書(shū)里面，被當做銀行界的經(jīng)典案例！